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郁亮素颜直播道歉,万科股价又行了?

发布时间:2022-04-09 00:04编辑:admin 浏览次数:
html模版郁亮素颜直播道歉,万科股价又行了?

10倍PE的万科,是否已经到了尽头?

前几天,涛哥公众号直播了万科业绩发布会,与各位粉丝们共同见证了郁亮在直播中向52万名万科股东致歉。

2021年,万科业绩遭遇滑铁卢。

年报显示,其开发业务销售金额为6277.8亿,同比下降10.8%,权益净利润225.2亿,同比下降45.7%,令人大跌眼镜。

这是万科历史上第三次出现净利润下降,而前两次分别在1995年和2008年。

郁亮首先检讨了业绩下降的原因,然后说:

“不管我的反思多全面,不管我检讨多深刻,考试没考好就是没考好。2021年我们的业绩表现不好,让股东失望了,在这里,我向52万名万科股东表示诚挚的歉意。”

说实话在直播中看到一家头部房企的董事长这样谦卑,涛哥还是有点感动的,毕竟一向强硬的郁亮这次像小学生一样为没考好道歉,作为股东的我感觉怒气也消了一半,再怎么说人家的态度还是相当端正的。

对于利润暴跌的原因,郁亮总结了3点,这或许将成为房企今年组织管理改革的方向:

1、充分授权、分布式管理的弊端。充分授权在市场好时能够加速发展,但在市场差时,却由于部分公司的能力短板,拉低整体的业绩。

这说明万科赖以骄傲的强授权模式遇到了重大挑战,未来房企在管理上会向集权决策回归。

2、少数项目出现投资失误。一方面是在高授权体系下,部分区域对当地市场判断出错,在投资上出现高估和冒进,也就是拿错地了。

另一方面是2018-2019年收购华夏幸福环京资产包,面临25亿的资产减值。就是说即使强如万科,也出现了资产收购的误判。

这也就不难理解现在房企出险之后为啥资产都没人敢买,融创收乐视、世茂收福晟、万科收华夏……收购翻车概率太高了,有可能直接拖垮公司业绩。

3、多元化布局付出的成本。万科2014年开始进行多元化转型,发展了很多新业务,而这些尚在培育期的业务也侵蚀了万科的利润,例如长租公寓和城中村改造等,让万科付出了很大代价。

而针对以上几点问题,郁亮也旗帜鲜明的提出了解决方案:

首先是通过2021年成立的开发经营本部,相当于地产总部,对开发业务进行集中管控,解决组织能力不均的问题。

其次是坚持高质量投资,从分散改为集中管控,提高对项目的盈利要求,就是说以后总部认为不行的市场,当地再怎么哭也没用,总部一盘棋决策。

第三是经营服务类业务形成新的利润蓄水池,平衡业务风险。之前虽说新业务拖累了业绩,但目前看前期投入也基本完成,进入收获期后将持续贡献利润。

总的来说,万科这次业绩发布会,对股民道歉的态度是诚恳的,对问题和改进策略分析的也很全面,获得了很多投资者的认同。

涛哥也用“素颜”一词来评价万科这次直播,一方面凭借涛哥使用美颜滤镜直播的丰富经验,可以百分之百确定郁亮这次是素颜上阵,没有加美颜特效;

另一方面万科在提问环节中详细解答了包括“是否存在业绩洗澡”等大家关心的问题,对自身的剖析是比较透彻的,也没有遮遮掩掩,非常坦诚。

直播次日,万科股价拉升近8%,重新回到20块,可见郁亮这次直播带货总体是成功的,得到了不少人的认同。

在涛哥的留言评论区,有一位读者这样评价:

“拿50%利润分红,再拿20亿回购自家股份,账面现金还有1000多亿,还让高管全面下一线,这是一个怎样的经理人团队?多大的决心和勇气,这是富家子弟拼刺刀了吗?”

可以看到,万科业绩会上这一番高质量演出,还是为他们挽回了不少股民们的信心。

在提问环节,有人问到万科股东价值的问题,郁亮说他很苦恼:

海天酱油的利润只有万科的30%,市值却比万科高80%;美国的综合不动产运营服务商PE有35倍,而万科只有10倍,郁亮希望投资者能够用新的模型来看万科的业务。

涛哥听了郁总的发言,觉得非常有道理,然后立刻去买了腾讯的股票。

原因很简单,目前地产股PE大多在5-10倍,万科现在接近11倍,已经算是在顶点了,而腾讯的PE才13倍,夕阳行业的万科和朝阳行业的腾讯,涛哥觉得腾讯的潜力可能更大一点。

当然,作为地产行业的龙头,万科在去年艰难的市场下,取得的成果也已经算是很不容易,净负债率低至29.7%,现金短债比2.5倍,在手货币资金1493亿,安全性极高。

同时,万科的多元化产业也已经具备规模和领先地位:

物业板块收入240亿,增长32%,物业合同管理面积超10亿平方米;

商开板块收入76.2亿,增长20%,累计开业211个商业项目,尊龙游戏用现金玩一下,行业第一阵营;

物流板块收入31.6亿,增长69%,冷链仓储规模全国第一;

公寓板块收入28.9亿,增长14%,长租公寓总规模超20万间,行业第一。

所以,也不能否认万科在房企中,还是属于综合能力突出,想象空间较大的。

对于2022年,郁亮提出万科在开发上要实现止跌企稳。

目前万科总土储面积约1.5亿平方米,足以满足2-3年的开发需要,同时还有7100亿已售未结收入,将对未来的报表形成有力支撑。

值得一提的是,由于万科业绩表现不佳,并且之前郁亮黑铁时代发言中称万科要降薪,所以网上一直有呼声要求郁亮带头降薪,而他真的做了。

年报显示,2021年万科高管合计税前报酬3409万,同比下降50%,其中郁亮自愿放弃全部奖金,他2021年总薪酬仅154.7万。

看起来郁亮去年工资还没涛哥高,这一点还算是做到以身作则了,值得肯定。

在当天我直播万科业绩会的时候,也有其他房企的品牌朋友跟涛哥交流,觉得郁亮这次道歉效果是不错的。

目前,还有数十家大型房企年报还没能发布,估计后面还会有房企要跟投资者们道歉了,尤其是那些暴雷股债双杀的。

所以,有人问我怎么评价郁亮的道歉,我认为郁亮是应该道歉的。

毕竟我在万科股票上也亏了钱,他道歉么我感觉舒服了一点,而且网上现在对万科差评这么多,给大家认个错,输了面子,赢了人心。

看看隔壁中海,2021年归母净利润超400亿,比万科、保利、碧桂园等都多了100多亿,说明行业还是有牛逼的公司,万科也确实有要提升的空间。

正如郁亮所说:万科之前积累的一些短板,在外部环境发生挑战的时候,以净利润下降的方式给我们敲响警钟,警醒我们始终要对市场保持敬畏之心。

也希望正视问题、对症下药后的万科,今年能交出一份合格的答卷。

关于郁亮这次道歉,大家怎么评价?欢迎留言告诉我们。

 

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